老王去年接到建材公司300万元货款对账单时，手指在计算器上来回敲打了三次。这笔从2018年累积的应收账款像块巨石压得他喘不过气，直到法务总监张婷提出债转股方案，事情才现转机。
晨会上张婷在白板上画出四个圆圈：
财务总监李强突然打断：「转股比例按1:1.2折算，原始股东权益怎么保障？」会议室霎时鸦雀无声，玻璃幕墙外的阳光斜照在投影仪上，折射出细小的尘埃。
最新统计显示，长三角地区近三年127起债转股纠纷中，89%源于评估漏洞。某机械制造企业的案例触目惊心：虚增设备价值180%进行转股，两年后被审计署专项检查揭穿，债权人反被追诉虚假出资。
律师特别提醒：
当看到转股协议出现「本协议签署后债权自动消灭」的字样时，法务小王立刻用红色记号笔圈出。去年处理的食品厂案件中，正是这个条款导致22位债权人丧失追索权，后来虽然法院认定条款无效，但执行程序走了整整17个月。
某地产公司债转股纠纷：
原始债务：2.3亿元
虚增土地估值：4.1亿元
转股后果：债权人持股市值缩水68%
司法建议：建立动态评估调整机制问：完成债转股后原债务是否消灭？ 答：最高院（2023）民终45号判决明确，转股后债务关系转为股权关系，但存在欺诈可诉请撤销。
问：债权人如何监督企业经营？ 答：建议在公司章程设定：
雨打在会议室的落地窗上，张婷关掉投影仪：「下周三前要拿到资产评估初审报告，特别要注意在建工程抵押情况。」她转身时，西装袖口露出半截绷带——这是上周连夜核对300页审计报告的代价。
窗外霓虹渐次亮起，写字楼里的人潮开始涌动。这场债务重组的长跑，才刚刚迈过第一个补给站。